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弹奏尼娜受关怀 白糖波段时间

作者:locoy 日期:2020-03-17 人气: 

  在弹奏尼娜即兴象或将于秋冬令结合的背景下,全球供应恢骈性增长,供应缺口增添以,难以出产即兴边际扩展。国际更拥有父亲条约比值不才年度进入增产年份。上半年虽销特价而沽不佳,但纯销特价而沽期内,依然拥有望突发好转。若叠加以气候炒干,国际行情或拥有打破开。但上方仍拥有抛储压力,还愿影照顾关怀成提交价与量。

  投资要点

  海外面白糖(6139, -24.00, -0.39%)供需情景——2016/17年度海外面白糖恢骈性增长,外面部环境先紧后松

  国际白糖供需情景——新年度或转为增产年份,供应缺口难以边际扩展

  抛储预期——估计即兴货上涨到6000-6200元/吨后,下半年抛储概比值父亲幅提升。

  后市建议——国际白糖或仍将壹波叁折,建议波段做多

  1.白糖行情回顾

  图1:郑糖1609合条约(元/吨)

  浙商期货:弹奏尼娜受关怀

  材料到来源:浙商期货切磋中心、文华财经

  己上年下半岁末了尾,白糖主力合条约1609壹直护持高位震动,重心小幅上移,真正是壹波叁折的行情。鉴于出口产糖和走私糖的压抑,国际白糖不才跌后壹直处于高位震动。固然拥有厄尔尼诺言和增产题材炒干,但鉴于市场前透顶上涨幅,无销特价而沽量匹配,加以之对国储糖抛储的担心,白糖无父亲行情。

  近期,跟遂原糖累次冲锋20美分并花样翻新高,国际糖跟上涨神物情较浓,并打破开震动区间,创早年新高。当前国产糖已属于纯销特价而沽期,销特价而沽情景对后市影响较父亲。佩的下半年犯得着关怀弹奏尼娜即兴象能否结合,关于白糖走势或拥有助力。

  2.2016/17年度白糖供需情景

  2.1.海外面白糖供需情景

  厄尔尼诺言即兴象固然正逐步萎退,但在秋夏季日仍拥有55-60%概比值突发弹奏尼娜即兴象,甘蔗长受气候影响较父亲,使得下壹年度的甘蔗产量成为市场焦点。

  表 1:2016/17年度全球白糖供需顶消表(万吨)

  浙商期货:弹奏尼娜受关怀

  材料到来源:浙商期货切磋中心、USDA

  受厄尔尼诺言影响,全球2015/16年度食糖供需缺口不测扩展,而2016/17年度产量估计恢骈性增长。2016/17年度,全球白糖尽产量预估较上壹年度增产440.8万吨,下跌幅度2.67%,消费量预估但小幅1%,则2016/17年度供应缺口为491.9万吨,较上壹年度增添以264.6万吨。

  图2:巴正西累计制糖比例(%)

  浙商期货:弹奏尼娜受关怀